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e路发备用_美联储维持利率不变,但降息预期增强

  • 2020-01-09 08:26:24
  • 作者: 匿名 阅读:4094

e路发备用_美联储维持利率不变,但降息预期增强

e路发备用,【原创】美联储维持利率不变,但降息预期增强

(非特别标注,文章皆为谭浩俊原创)

美国联邦储备委员会19日宣布将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%不变。随即,美联储主席鲍威尔表示:委员会的许多成员确实看到了降息的理由在增强;希望在近期密切研究风险;许多成员认为未来降息将是适宜的;我们将观察不确定性是否会波及(美联储对美国经济)前景的预期;重要的是,不要对单一数据反应过度。

从持续加息到期盼降息,时间并不长,过程也很短。去年,围绕是否应当继续加息,美联储还与特朗普打得不可开交。为此,特朗普放出狠话,要换掉鲍威尔,最终以美联储作出妥协、放弃加息而宣告“战争”结束。但是,没有想到的是,这种现象竟然来了个180度大转变,变成要不要降息了。

虽然从一季度经济数据来看,美国经济仍然保持着良好的势头,5月以来的就业情况也算不错。从美国股市来看,也没有出现明显变化,仍然处于“牛市”状态。但是,为什么会出现降息预期增强、降息理由增多的现象呢?显然,靓丽数据的背后,已经隐藏着诸多不利因素,诸多经济学家、经济专家,包括一些国际经济组织,都纷纷做出预测,认为美国经济很难再维持良好运行状态,甚至要出现衰落现象。而一季度的经济数据,也极有可能成为美国经济下滑的“滑梯顶”,且这个顶越高,下滑的速度也越快。

导致各方对美国经济前景出现预期分歧的原因之一,就是特朗普主导下的单边主义与保护主义,就是蛮横不讲理的贸易挑战。特别在美国大选到来之际,美联储如何才能协调好党派之间的关系,运用好货币政策手段,真正保持好自己的独立地位,不受制于党派之争,或许是降息政策能否出台、何时出台、怎样出台最为关键的因素之一。因为,一旦出台降息政策,就意味着美国经济下行的压力加大、矛盾增多,就不利于特朗普参加大选,就会给市场和投资者带来严重的心理影响。在这样的情况下,为了挽回局势,特朗普有可能在制造贸易争端和摩擦方面变本加厉。反之,经济对政策的依赖度会越来越强,经济下行的压力也会加大。一旦撑不住,谁也无法保证三季度的美国经济会出现较大幅度下跌。到时候,仍然对特朗普十分不利。

而从目前的实际情况来看,贸易摩擦对美国经济、特别是就业的影响已经显现,美国与其他国家,包括欧盟、日本等盟友的贸易关系日显紧张。由此,也对美国国内的就业带来越来越严峻的考验,甚至已经影响到了民调结果。这一点,特朗普心里非常清楚,美联储心里也非常清楚。

所以,特朗普与美联储的关系会变得越来越微妙,彼此的诉求也会变得更加难以协调。在这样的情况下,对特朗普来说,会不会在应对贸易摩擦方面作出一些策略调整,能够主动地与相关国家进行沟通协调,缓解国内经济面临的下行压力和降息预期。也只有将贸易摩擦矛盾解决好了,美国国内的经济矛盾才能得到更好协调,经济才不会出现较大下滑,降息才不会对特朗普产生不利影响,并对美国经济稳定产生积极作用。

相反,如果特朗普坚持把贸易战打下去,打得轰轰烈烈,那么,对美国经济的影响就只会越来越严重、越来越难以协调,出现经济下滑、甚至衰退的现象也是难以遏制。所以,对特朗普来说,是一次严峻考验。

美联储没有打开降息大门,却保留了降息预期,是基本符合当前美国经济现状的,也是符合大选前两党利益博弈需要的。同时,也有利于特朗普尽快解决好贸易摩擦、减少因为贸易摩擦对美国经济产生的影响,减轻经济更快下行的压力。有一点可以肯定,从第二季度起,美国的经济就会出现下行,到底下行速度会多快,何时才能见底,既要看美联储的降息政策,更要看特朗普对贸易摩擦问题的认识和态度,看两者之间能不能找到平衡点,能否给市场、给投资者带来更多信心和期待。如果说利益博弈的话,这也是一次重要的利益博弈,既在美联储与特朗普之间,也在共和党和民主党之间。

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